2025년 국내 배달·외식산업 주요 기업 실적 분석과 베트남 시장 철수의 전략적 시사점

2025년 국내 배달·외식 시장에서 다이닝브랜즈그룹은 신제품 출시와 공급망 안정화 전략을 중심으로 눈에 띄는 성장세를 기록했습니다. 본 그룹은 치킨 프랜차이즈 업계 최초로 매출 6,000억원을 돌파하며 가맹점과 본사가 동반 성장하는 모델을 구현했습니다. 신제품 ‘콰삭킹’과 ‘스윗칠리킹’의 성공은 매출 증대뿐 아니라 시장 점유율 확대에도 크게 기여하였습니다. 다만, 같은 해 우아한형제들이 5조 2,830억원의 매출을 기록하며 국내 배달·외식 시장 내 두드러진 격차를 보여주어, 다이닝브랜즈그룹의 성장이 더욱 의미 있게 평가됩니다 [차트: 2025년 국내 배달·외식 기업 매출 비교].

원재료 수급의 불확실성이 지속된 환경에서도 다이닝브랜즈그룹은 내재화된 생산 및 물류 체계를 통해 안정적인 공급망을 유지하였고, 이를 바탕으로 수익성을 방어해내며 경쟁력을 한층 강화하였습니다. 이와 같은 전략적 대응은 국내 배달·외식산업 내 긍정적인 성장 동인의 하나로 평가받고 있습니다.

매출 및 영업이익 성장 분석

2025년 다이닝브랜즈그룹의 매출은 6,147억원을 기록하며 전년 대비 19.9% 증가하였습니다. 업계 최초로 6,000억원대를 넘은 이번 성과는 국내 치킨 프랜차이즈 시장에서 실질적 경쟁력 강화의 상징적 지표로 작용합니다. 영업이익 역시 1,645억원으로 전년 1,338억원 대비 22.9% 증가하며 수익성 개선에 성공하였습니다.

영업이익률은 26.8%로 전년도의 26.1%를 소폭 상회하였는데, 이는 높은 매출 성장과 함께 비용 효율화를 병행한 결과입니다. 이러한 재무 성과는 단기간 내에 시장 점유율 확대와 가맹점 매출 증대를 동시에 이뤄낸 데 따른 것으로, 본사와 가맹점 간 상생 구조가 견고함을 보여줍니다.

신제품 ‘콰삭킹’과 ‘스윗칠리킹’의 성공 요인 및 역할

‘콰삭킹’은 2024년 상반기 출시 이후 약 1년 만에 누적 판매량 700만 개를 기록하며 브랜드를 대표하는 시그니처 메뉴로 자리매김하였습니다. 특히 ‘뿌링클’과 함께 고객 선호도를 견인하는 핵심 상품으로 입지를 굳혔습니다.

하반기에 출시된 ‘스윗칠리킹’ 역시 단 3개월 만에 100만 개 이상의 판매를 기록하며 초기 시장 안착에 성공하였습니다. 두 제품은 차별화된 맛과 품질 경쟁력을 기반으로 가맹점 매출 증대에 직접적으로 기여하며, 전체 매출 상승을 견인하는 주역으로 평가받고 있습니다.

이 신제품들의 히트는 마케팅 전략과 더불어 제품 개발 단계부터 현장 의견을 적극 반영한 결과로, 고객 요구와 트렌드 변화에 신속히 대응하는 기업 역량을 보여주는 사례입니다.

공급망 안정화 및 수익성 방어 전략

2025년 한 해 동안 주요 원재료인 신선육, 부분육, 해바라기유 등 원자재 가격 변동성이 큰 상황임에도 불구하고 다이닝브랜즈그룹은 안정적인 원재료 공급망을 구축하여 가맹점에 지속적인 물량 공급을 유지하였습니다.

본사의 물류센터 및 생산시설 내재화, 통합 구매 체계를 통한 원가 관리가 핵심 전략으로 작용했으며, 이를 통해 원재료 가격 상승 부담을 가맹점에 전가하는 대신 상당 부분 흡수하면서 가맹점의 비용 부담을 경감하였습니다.

이 같은 공급망 안정화와 원가 흡수 전략은 매출총이익률이 전년 대비 1.8%p 하락한 37.0%를 기록하게 된 배경임에도 영업이익률은 소폭 상승하는 결과를 가져와 수익성 방어에 효과적이었음을 보여줍니다.

더불어 지속적인 생산 및 물류 효율화와 상대적으로 낮은 판관비 구조가 영업이익 증가에 기여하였으며, 이는 대외 불확실성 속에서도 본사와 가맹점의 동반 성장을 견인하는 주춧돌이 되었습니다.

2025년 우아한형제들(배달의민족 운영사)은 국내 배달 플랫폼 산업에서 매출 5조 2,830억원을 돌파하며 역대 최대 실적을 기록했습니다. 급성장하는 배달과 커머스 시장에서 혁신적인 서비스로 시장 점유율을 확대하는 한편, 비용 구조 변화와 인건비 상승 이슈를 통해 대형 플랫폼 기업의 수익성 관리에 대한 도전 과제를 여실히 드러내고 있습니다. 이러한 성과와 과제는 국내 배달 산업 내에서 수익성 확보가 더욱 전략적 중요성을 갖추고 있음을 실증적으로 보여줍니다.

2025년 우아한형제들의 매출 확대는 ‘한그릇’ 서비스와 커머스 부문의 고른 성장에 힘입은 결과입니다. 하지만 비용 부담의 증가, 특히 라이더 인건비 및 외주 용역비 상승은 영업이익 하락으로 이어지며, 성장세와 수익성 간 균형 유지의 복합적 난관을 부각합니다. 임단협 타결을 통한 노사 협력 강화 노력 또한 기업 안정성 확보와 지속 가능한 성장 기반 조성 측면에서 주목할 만한 변화로 평가받습니다.

한편, 2025년 영업이익은 5,929억원을 기록했으나 전년 대비 7~7.5% 감소하며 수익성 둔화를 나타냈습니다. 이는 전체 영업비용이 4조 6,901억원으로 27% 증가한 데 따른 것으로, 라이더 인건비 성격의 외주용역비가 3조 1,542억원으로 41% 급증한 것이 비용 상승의 주된 원인입니다. 이러한 비용 부담 증가는 기업의 지속 성장에 중요한 도전과제로 작용하고 있습니다. [표: 우아한형제들 2025년 영업이익 및 비용 변화]

매출 5조원 돌파와 주요 성장 동력

2025년 우아한형제들의 매출액은 전년 대비 22.2% 증가한 5조 2,830억원을 기록하며 창사 이래 처음으로 5조원 대를 넘어섰습니다. 이러한 기록적인 성과는 배달의민족 핵심 사업인 음식 배달과 커머스 부문에서 동시다발적으로 나타난 성장에 기인합니다. 특히 ‘한그릇’ 서비스는 1인 가구 증가와 변화하는 소비 패턴에 부응하는 전략적 신사업으로, 출시 6개월 만에 누적 주문 2,000만 건을 돌파하며 2025년 한 해 동안 총 2,700만 건에 달하는 주문을 견인했습니다.

커머스 부문도 눈에 띄는 성장을 이루었습니다. 배민B마트를 중심으로 한 직매입 기반의 퀵커머스 매출은 7,811억원으로 전년 대비 3.2% 증가했고, 입점한 오프라인 매장 수는 2022년 약 2,200개에서 2025년 말 2만 4,000여개로 11배 이상 확대되었습니다. 이로 인해 장보기·쇼핑 매출은 84% 증가하며 신유통 채널 확장 효과가 뚜렷해졌습니다. 주문 건수 역시 약 70% 늘어나는 등 고객 접점 확대가 매출 성장으로 직결되었습니다.

‘배민클럽’ 구독 서비스도 매출 성장의 한 축을 담당했습니다. 전체 주문의 약 50%가 배민클럽 구독자로부터 발생하는 등 충성 고객 기반 확대를 통해 고정 수익과 플랫폼 내 체류 시간을 동시에 증가시켰습니다. 이는 구독경제 도입 효과와 배달 플랫폼의 지속적 혁신 사례로 평가받고 있습니다.

영업이익 하락과 비용 구조 변화 분석

매출 증가에도 불구하고 2025년 우아한형제들의 영업이익은 5,929억원으로 전년 대비 7~7.5% 줄어들며 수익성 둔화를 나타냈습니다. 이는 전체 영업비용이 4조 6,901억원으로 27% 증가한 데 기인한 결과입니다. 특히, 라이더 인건비 성격의 외주용역비는 3조 1,542억원으로 전년 대비 41% 급증해 총 비용 상승의 핵심 원인이었습니다.

인건비 상승 외에도 소비자 배달팁 부담 확대가 영업비용 증가에 영향을 미쳤습니다. 배달의민족은 소비자 배달팁을 상당 부분 부담하면서 시장점유율 고수와 고객 만족도를 유지하고자 하였으나, 이로 인해 비용 압박이 심화되었습니다. 광고선전비도 525억원으로 소폭 상승하며 마케팅 경쟁력 확보를 위한 투자가 이어졌습니다.

비용 구조의 변화는 대형 플랫폼 모델의 본질적 특성을 반영합니다. 즉, 플랫폼 확장과 서비스 질 향상을 위한 투자가 불가피하지만, 단기간 내 수익성 확보에는 도전적인 상황이라는 점을 분명히 보여줍니다. 이러한 상황에서는 비용 효율화를 위한 혁신적 운영 개선과 기술 고도화가 필수조건임을 시사합니다.

노사 임단협 타결과 기업 안정성 확보 노력

2025년 우아한형제들은 창사 이래 처음으로 임금 및 단체협약(임단협)을 공식 타결하며 국내 배달 산업 내 노사 협력 모델의 새로운 전기를 마련했습니다. 20여 차례의 단체 교섭 끝에 이루어진 이번 협약은 연봉 및 복지포인트 인상, 배달 소비 진작을 위한 상품권 지급 등 실질적 근로 조건 개선을 포함합니다.

특히 장애 및 재난 상황 발생 시 쟁의행위 중단 및 플랫폼 안정적 운영 협조에 관한 합의는 배달 플랫폼 서비스의 연속성과 입점 파트너 및 라이더의 안정적인 일감 확보를 보장하는 중요한 조치입니다. 이는 배달 생태계의 지속 가능한 발전과 상생을 위한 기업과 노동조합 간 신뢰 구축의 성과로 평가받고 있습니다.

우아한형제들 피플부문장 이윤준은 임단협 타결을 통해 어려운 경영 환경 속에서도 노사가 협력하면 위기를 슬기롭게 극복할 수 있다는 확신을 밝혔습니다. 이는 비용 부담 및 시장 경쟁 심화 상황에서 조직 안정성과 외형 성장의 조화가 기업 전략의 핵심임을 드러냅니다.

국내 배달 플랫폼 시장에서 두드러진 성과를 기록한 우아한형제들이 해외 시장에서도 도전했지만, 베트남 시장에서는 끊임없는 경쟁 심화와 현지 플랫폼 중심의 시장 환경으로 인해 철수라는 중대한 결정을 내렸습니다. 이는 국내외 경영 환경의 본질적 차이가 글로벌 사업 전개에 결정적 영향을 미친 사례로, 국내 실적 변화와는 대조적인 교훈을 제공합니다.

우아한형제들의 베트남 진출과 뒤이은 철수 과정은 해외 시장에서 현지 경쟁 구도와 플랫폼 생태계 이해의 중요성을 재확인시킵니다. 본 섹션에서는 베트남 법인 적자 및 자본잠식 현황, 청산 절차, 현지 경쟁 환경과 시장 구조, 그리고 이번 철수 결정이 갖는 경영적·시장적 시사점을 면밀히 분석합니다.

베트남 법인 적자 및 자본잠식 현황과 청산 절차

우아한형제들은 2019년 베트남 현지 배달 플랫폼 ‘비엣남엠엠’을 인수하며 동남아 시장 진출을 시도했습니다. 하지만 진출 이후 지속적인 적자로 인해 재무 상황이 악화되었으며, 2025년을 기준으로 베트남 법인 ‘우아브라더스 베트남’은 완전자본잠식 상태에 놓여 있었습니다. 법인의 자본총계는 마이너스 9억 7,762만 원으로 전년도 대비 자본잠식 규모가 더욱 확대된 상황이었습니다.

이에 따라 우아한형제들은 2023년부터 사실상 서비스 운영을 중단하고 사업 철수를 공식화하였으며, 2026년 현재 베트남 현지 플랫폼 및 IT, 유통 관련 법인들(‘WBV Retail Co. Ltd.’, ‘WBV Technology Company Limited’) 역시 청산 절차를 밟고 있습니다. 이러한 청산 절차는 단순히 사업 종료가 아니라, 재무 건전성 회복과 미래 글로벌 전략을 재정립하는 과정의 일환으로 해석할 수 있습니다.

현지 경쟁 심화 및 플랫폼 중심 시장 구조에 따른 사업 어려움

베트남 배달 시장은 스마트폰 보급률 향상과 디지털 소비 패턴 확대를 기반으로 빠르게 성장했으나, 현지에서는 이미 ‘그랩(Grab)’, ‘쇼피푸드(ShopeeFood)’ 등 강력한 플랫폼들이 시장 주도권을 장악하고 있었습니다. 이들 플랫폼은 소프트웨어 기술뿐만 아니라, 현지 이용자 맞춤형 서비스와 마케팅 전략에서 우위를 점하고 있어 후발주자인 우아한형제들이 쉽게 진입하고 경쟁하기에 한계가 있었습니다.

플랫폼 중심의 시장 구조란 단순한 배달 중개를 넘어, 유통과 결제, 라이더 관리까지 통합한 생태계를 구축하고 있어, 신규 진입자가 단기 내 수익성을 확보하기 어려운 상황임을 의미합니다. 이러한 구조적 특성은 단순한 서비스 차별화만으로 극복하기 어려우며, 현지 파트너십 구축, 자본 투입 규모, 기술 혁신, 규제 이해도 등 복합 요소가 영향을 미칩니다. 실제로 우아한형제들은 현지 시장 점유율 확대에 실패하며 자본잠식과 영업 적자를 벗어나지 못했습니다.

철수 결정의 경영적·시장적 배경 및 글로벌 전략 교훈

우아한형제들의 베트남 철수 결정은 경영적으로는 수익성 지속 불가능성과 재무 건전성 악화가 주된 요인으로 작용했습니다. 시장적으로는 현지 경쟁 과열과 플랫폼 독점적 지배구조가 야기하는 진입 장벽이 크다는 점이 확인되었습니다. 이는 단순한 시장 확대가 아니라, 철저한 현지화 전략과 시장 조건 분석이 필수임을 명확히 시사합니다.

특히, 국내에서의 성공 모델을 해외에 직접 이식하는 전략은 한계가 있으며, 현지 소비자 행동, 경쟁사 동향, 기술 환경 등 복합 요인의 맞춤형 대응 전략 없이는 경쟁 우위를 확보하기 어렵습니다. 글로벌 무대에서의 실패 사례로서, 우아한형제들의 베트남 철수는 국내 기업들이 해외 진출 시 장기적 관점의 위험관리와 현지 생태계에의 적극적 통합이 절실하다는 교훈을 제공합니다.

향후 국내 배달 및 외식 플랫폼 기업들이 해외 진출을 모색할 때, 현지 플랫폼들과의 경쟁 구도가 어떻게 진화하는지, 그리고 어떤 수준의 자본과 기술 투자가 필요한지 심층적으로 검토하는 일이 경영적 필수사항으로 부상할 것입니다. 우아한형제들 사례는 단기간 내 성과에 집착하기보다 지속가능한 해외 사업 모델 구축의 중요성을 재확인하는 계기가 됩니다.